NISAで含み損が出たらどうする？売ってはいけない理由と初心者の正しい対処法・出口戦略を解説

投資・資産運用

NISAで含み損が出たらどうする？

2026.04.07

📉NISAで含み損が出たらどうする？売ってはいけない理由と初心者のための出口戦略をわかりやすく解説

新NISAを始めてしばらく経ち、はじめて評価額がマイナスになった人は少なくないはずだ。
口座画面に赤い数字が並ぶと、「このまま積み立てて大丈夫なのか」「今から始めても遅かったのではないか」と不安になりやすい。

ただ、ここで最初に整理しておきたいことがある。
含み損は、すぐに確定した損失ではない。
積立投資では、価格が下がっている局面は「同じ金額でより多くの口数を買える局面」でもある。金融庁も、NISAは長期・積立・分散投資による安定的な資産形成を支える制度として案内しており、積立投資は一括投資に比べて高値づかみのリスク軽減が期待できるとしている。

つまり、暴落や下落は怖い出来事である一方で、積立投資にとっては将来の回復時に効いてくる「仕込みの時間」にもなる。
この記事では、NISAで含み損が出たときに売ってはいけない理由、なぜ今から始めても遅いとは限らないのか、そして本当に考えるべき出口戦略まで、初心者向けに整理していく。

NISAで含み損が出たらどうする？

🧭まず結論｜NISAで含み損が出ても、最初にやるべきことは「売る判断」ではない
📌含み損の正体とは何か｜「失敗」ではなく価格変動の途中経過
📉なぜ暴落時に積立をやめてはいけないのか
1. 🔸同じ1万円で買える口数が増えるから
2. 🔸下落局面でやめると「安く買う時間」を失うから
⏰「今から始めても遅いのか？」という不安への答え
🧠初心者が含み損で苦しくなる本当の理由
🛑「絶対に売ってはいけない」は本当か？例外も整理しておく
1. ✅売却を考えてよい場面
2. ⚠️売らない方がよいことが多い場面
🔄積立設定を変える前に確認したいこと
🏦証券会社を変えたくなったときの損得勘定
1. 🔸変更した方がよいケース
2. 🔸急いで変えなくてよいケース
🔁特定口座からNISAへの入れ替えはどう考えるべきか
1. ✅入れ替えを検討しやすいケース
2. ⚠️急がない方がよいケース
🪙出口戦略は「いつ売るか」より「何年後にどう使うか」で考える
1. 🔸出口戦略で先に決めたいこと
🧱暴落時に本当にやるべきこと
🌱NISAで資産形成を続ける人が持っている視点
❓よくある疑問と補足Q&A
✨まとめ
🔗関連記事｜NISA・含み損・資産形成の理解を深める

🧭まず結論｜NISAで含み損が出ても、最初にやるべきことは「売る判断」ではない

NISAで含み損が出たとき、多くの人が最初に考えるのは「いったん売った方がいいのでは」ということだ。
しかし、長期の積立投資を前提にしているなら、最初に確認すべきなのは売却ではなく、自分が何のためにNISAを使っているのかだ。

新NISAは、2024年から非課税保有期間が無期限化され、年間投資枠はつみたて投資枠120万円、成長投資枠240万円、非課税保有限度額は合計1,800万円まで使える制度になった。制度そのものが「短期で売買して機動的に逃げる」ためではなく、長く積み立てて資産形成する前提で設計されている。

この前提を忘れると、含み損のたびに感情で判断しやすくなる。
だが、積立投資で本当に重要なのは、下落時の気分ではなく、長い時間の中で平均取得単価をどう作るかだ。

📌含み損の正体とは何か｜「失敗」ではなく価格変動の途中経過

含み損という言葉は重く聞こえる。
ただ、実態としては「今この瞬間に売れば損になる状態」を示しているに過ぎない。

ここで混同しやすいのは、次の2つだ。

✅ 含み損
→ まだ売っていない。価格変動の途中にある状態

✅ 確定損
→ 実際に売って損失を確定させた状態

この違いは大きい。
長期で積み立てる投資信託やインデックス投資では、途中で価格が下がる局面はむしろ普通に起きる。価格が一直線に上がり続ける前提で投資を始めると、最初の下落で心が折れやすい。

金融庁も、長期・積立・分散投資によって複利効果の享受や安定的な資産形成が期待できると説明している。つまり、NISAで積立投資をする以上、途中の下落は「制度の失敗」ではなく、もともと織り込むべき値動きだ。

📉なぜ暴落時に積立をやめてはいけないのか

🔸同じ1万円で買える口数が増えるから

積立投資の基本は、毎月同じ金額を買い続けることにある。
価格が高い月は少ない口数しか買えないが、価格が下がった月は多くの口数を買える。

たとえば、毎月1万円を積み立てているとする。

基準価額が2万円のとき → 0.5口分
基準価額が1万円のとき → 1口分
基準価額が8,000円のとき → 1.25口分

下落局面では評価額が苦しく見える一方で、将来の回復で効いてくる口数が増えている。
ここを無視して積立を止めると、安い価格で買える時期を自分から捨てることになる。

🔸下落局面でやめると「安く買う時間」を失うから

投資の基本は、安く買って高く売ることだ。
だが実際には、多くの人が高いときに安心し、安いときに不安になる。

これは人間として自然だが、資産形成としては逆になりやすい。
価格が下がっているときほど怖い。だからこそ、ルールを決めて淡々と買い続ける積立投資の意味がある。

金融庁がNISAを長期・積立・分散投資の制度として位置づけているのは、この感情のブレを制度で乗り越えやすくするためでもある。

⏰「今から始めても遅いのか？」という不安への答え

この不安はとても多い。
特に新NISAが話題になってから始めた人ほど、「もっと早く始めた人が得をして、自分は遅れた」と感じやすい。

ただ、ここにも誤解がある。
投資の成果を左右するのは、始めた日付そのものだけではない。
どの価格帯で、どれだけ長く、どれだけ継続できたかの方が重要だ。

新NISAは2024年から始まった恒久制度で、非課税保有期間も無期限だ。短い期限の中で急いで結果を出す仕組みではなく、長い時間を使って資産形成するための制度になっている。

だから、「最初の1年で上がった人」と比べる必要はあまりない。
むしろ下落局面から始める人は、初期の取得単価を抑えやすい。もちろん将来を断言はできないが、少なくとも「下がっている今だから始める意味がない」という考え方は、積立投資の構造とは合っていない。

🧠初心者が含み損で苦しくなる本当の理由

含み損そのものよりつらいのは、「自分の判断が間違っていたのでは」と感じることだ。
ただ、初心者が苦しくなる理由の多くは、商品選び以前に次の3つにある。

🔸1. 値動きの前提を持たずに始めた

「長期投資だから安心」とだけ聞いて始めると、下落したときに想定外になる。
長期投資は、ずっと安心な投資ではない。途中の不安に耐えながら、時間を味方につける投資だ。

🔸2. 生活防衛資金と投資資金が混ざっている

近いうちに使うお金までNISAに入れていると、下落時に心理的余裕がなくなる。
生活費、緊急資金、投資資金は役割が違う。ここが混ざると、少しの下落でも「売らないとまずい」と感じやすい。

🔸3. 目的より画面の数字を見てしまう

老後資金なのか、10年以上先の資産形成なのか、教育費なのか。
目的が曖昧だと、日々の値動きが必要以上に大きく見える。

💡ポイント
NISAで苦しくなる人の多くは、商品が悪いというより、時間軸と資金の置き方が合っていないことが多い。

🛑「絶対に売ってはいけない」は本当か？例外も整理しておく

ここで大事なのは、精神論で「何があっても売るな」と言い切りすぎないことだ。
売却が合理的になる場面もある。

✅売却を考えてよい場面

生活費が足りず、現金が必要になった
投資対象を理解しないまま買っていた
明らかにリスクを取りすぎていた
目的や資産配分を見直す必要がある

⚠️売らない方がよいことが多い場面

一時的な暴落が怖くなった
SNSで悲観論を見て不安になった
含み損の数字を見たくない
「とりあえず逃げたい」という感情だけで判断している

つまり、「売るな」の本質は、
感情だけで短期判断するなということだ。

🔄積立設定を変える前に確認したいこと

含み損が出ると、積立額を止める、減らす、商品を乗り換える、証券会社を変えるといった行動をしたくなる。
ただ、設定変更は安心感をくれる一方で、長期の資産形成には逆効果になることがある。

確認したいのは次の3点だ。

✅ その変更は感情でやっていないか
✅ 手数料や制度面で本当に有利になるのか
✅ 5年後、10年後に見て合理的か

特に初心者は、下落時に「何かしなければ」と思いやすい。
だが実際には、やるべきことが少ないのが積立投資の難しさでもある。

🏦証券会社を変えたくなったときの損得勘定

ポイント還元率の変更や使い勝手の差で、証券会社を変えたくなることはある。
これは合理的なテーマだが、損得を分けるのは「何を移せるのか」「何を新規買付にするのか」だ。

NISA口座は金融機関の変更自体は制度上可能だが、一般に変更できるタイミングや手続きには制約があるうえ、すでに保有しているNISA商品をそのまま別の金融機関へ移すことはできない。既存の保有資産はそのまま保有し、新しい年の買付先を変更する形になるのが基本だ。

そのため、証券会社変更を考えるときは、次のように整理するとよい。

🔸変更した方がよいケース

これから長く積み立てる前提で、使い勝手の差が大きい
ポイント還元やサービス差が継続的に効く
管理しやすさが大きく改善する

🔸急いで変えなくてよいケース

目先の還元率だけで焦っている
今の保有商品をどう扱うか整理できていない
下落相場の不安と混ざって判断している

証券会社変更は「損を避けるための逃避行動」ではなく、今後数年の運用効率を見直す行為として考えた方が失敗しにくい。

🔁特定口座からNISAへの入れ替えはどう考えるべきか

これも初心者が悩みやすいテーマだ。
特定口座で保有している投資信託やETFを見ながら、「NISAの非課税枠を使いたいから入れ替えた方がいいのでは」と考える人は多い。

ここで重要なのは、NISAにそのまま移管することはできず、いったん売却してNISAで買い直す形になる点だ。売却益が出ていれば課税もあり得るし、相場のタイミングによっては不利になることもある。

考え方としては、次の順番がわかりやすい。

✅入れ替えを検討しやすいケース

特定口座での評価益が小さい、または損益状況を整理しやすい
今後も長く保有する前提の商品である
NISAの非課税メリットを長く活かせる

⚠️急がない方がよいケース

一時的な下落で焦っているだけ
売却益への課税や買い直しタイミングを考えていない
そもそも現金余力があり、新規資金でNISAを埋められる

つまり、特定口座からNISAへの入れ替えは「お得そう」に見えるが、
実際には税金・タイミング・保有目的の3つを見ないと判断を誤りやすい。

🪙出口戦略は「いつ売るか」より「何年後にどう使うか」で考える

初心者が見落としやすいのは、買うときより出口の設計だ。
ただし、出口戦略を「天井で売る方法」として考え始めると、また短期思考に戻ってしまう。

本当に考えるべき出口戦略は、
いつ・何のために・どのペースで取り崩すかだ。

🔸出口戦略で先に決めたいこと

✅ 使う予定は何年後か
✅ 一括で使うのか、少しずつ取り崩すのか
✅ 下落局面でも困らない現金を別で持てているか

たとえば20年以上先の老後資金なら、途中の含み損で出口を考え直す必要は薄い。
一方、5年以内に使う予定があるお金なら、そもそもNISAでの値動きリスクが大きすぎる可能性がある。

💡ポイント
出口戦略は「上がったら売る」ではなく、
生活設計に合わせて資産を使う準備として作る方が、初心者には現実的だ。

🧱暴落時に本当にやるべきこと

情報が多すぎる時代ほど、やることは少ない。
NISAの含み損で不安なときに確認したいのは、この4つだ。

✅1. 生活防衛資金が足りているか

まず守るべきは、日常生活だ。
当面使う予定のあるお金まで投資に回していないかを確認する。

✅2. 積立額が無理のない水準か

苦しいなら、売却よりも毎月の積立額を現実的な範囲に調整した方がよいこともある。
無理な満額投資より、続く金額の方が強い。

✅3. 商品の中身を理解しているか

何に投資しているか分からないまま保有していると、不安は大きくなる。
全世界株なのか、米国株中心なのか、債券を含むのか。それだけでも見え方は変わる。

✅4. 口座画面を見すぎていないか

毎日見るほど、短期のノイズに心が引っ張られる。
長期投資のつもりなら、確認頻度そのものを下げるのも立派な戦略だ。

🌱NISAで資産形成を続ける人が持っている視点

長く続けられる人は、特別な才能があるわけではない。
見ている場所が少し違う。

🔸価格ではなく「保有口数」を見る

下落時は資産額よりも、どれだけ口数を積み上げられているかを見る。

🔸今月の損益ではなく「10年単位の設計」を見る

1か月、3か月の結果で、20年の資産形成を評価しない。

🔸制度の使い方を理解している

新NISAは恒久化され、非課税保有期間も無期限で、長期で使うほど意味が出やすい制度だ。焦って短期売買するより、制度の設計通りに活用する方が相性がいい。

❓よくある疑問と補足Q&A

Q1. 含み損が出ているのに「何もしない」のは本当に正しいのですか？

「何もしない＝放置」ではありません。
正確には、感情で余計な操作をしないという意味です。

積立投資は「仕組みで続ける」ことに価値があります。
途中で売買を繰り返すほど、平均取得単価のメリットや長期の複利効果を自分で崩してしまいます。

Q2. 積立を続けるのが怖い場合、減額した方がいいですか？

減額は「逃げ」ではなく、継続のための調整なら合理的です。

📌判断基準はシンプルです

続けられない金額 → 減額する
続けられる金額 → そのまま維持する

無理な満額投資より、
ストレスなく続けられる金額の方が結果的に強いです。

Q3. 暴落時に一括投資した方が得ではないですか？

理論上は、底で一括投資できれば有利です。
ただし実際には「底を当てる」ことは非常に難しいです。

そのため積立投資は、

タイミングを読まなくていい
自動的に安い価格で多く買える

という仕組みでリスクを分散しています。

💡ポイント
一括か積立かよりも、
続けられるかどうかの方が重要です。

Q4. 含み損が出た商品は「失敗銘柄」なのでしょうか？

必ずしもそうではありません。

価格が下がる理由には

市場全体の下落
一時的な経済不安
金利や為替の変動

などがあり、商品そのものの問題とは限りません。

ただし、
「何に投資しているか分からない」状態なら見直しは必要です。

Q5. 積立を続けていれば、必ずプラスになりますか？

ここは重要なポイントです。
必ずプラスになる保証はありません。

ただし、長期・分散・積立という前提では、

短期の価格変動リスクを平均化できる
回復局面の恩恵を受けやすい

という特徴があります。

👉つまり
「絶対に勝てる」ではなく
**「勝つ確率を高める設計」**が積立投資です。

Q6. どのくらいの期間を見ればいいのですか？

目安としては、10年以上の時間軸が一つの基準になります。

理由はシンプルで、

短期 → 値動きの影響が大きい
長期 → 経済成長の影響が効いてくる

からです。

数ヶ月〜数年の結果で判断すると、
投資ではなく「値動きの観察」になりやすいです。

Q7.（状況フォロー）もし市場が長期間低迷した場合はどうすればいいですか？

長期低迷の可能性もゼロではありません。
その場合に重要になるのは「戦略の見直し」です。

🔸見直すポイント

投資対象（地域・分散のバランス）
積立額（無理がないか）
現金比率（生活防衛資金の確保）

ただし注意点として、
低迷中に焦ってすべてをやめる判断は最も不利になりやすいです。

👉重要なのは
「続けるか、やめるか」ではなく
どう続けるかを調整することです。

✨まとめ

NISAで含み損が出ると、不安になるのは自然なことだ。
ただ、積立投資における含み損は、すぐに失敗を意味するものではない。価格が下がる局面では、同じ金額でより多くの口数を買えるため、将来の回復時にはその積み上げが効いてくる。金融庁も、NISAを長期・積立・分散投資による安定的な資産形成の制度として案内している。

大事なのは、暴落のたびに感情で売買することではなく、
自分の時間軸、生活防衛資金、積立額、出口戦略を静かに整理することだ。

「今から始めても遅いのか」と不安になる人もいる。
だが新NISAは、2024年から無期限で使える恒久制度として拡充され、長く続ける人ほど制度の恩恵を受けやすい設計になっている。短期の含み損に振り回されるより、何のために積み立てているのかを確認し、無理のない形で続ける方が、資産形成の本質に近い。

含み損は、見た目にはつらい。
しかし長期投資では、それは「終わり」ではなく、時間の途中にある数字に過ぎない。
出口で笑うために必要なのは、派手な判断ではなく、続けられる設計です。